摘要：艺术品投资对企业来说是把双刃剑，可以在资金状况良好时树立企业形象，提升企业品牌内涵；但当企业资金状况出现问题时，艺术品投资会成为最大包袱之一。

      国内企业为什么要进行艺术品投资和收藏？扩大企业知名度、塑造企业形象、提升企业文化、公益慈善行为、广告公关、抵御通胀、另类投资、拓展文化产业以及合理避税，以上这些，都是刺激企业进军艺术品市场和大量购买收藏品的动机。

      一般而言，艺术品投资的收益率与股票和债券相当，在部分阶段甚至超过这两个传统投资品种。大部分研究都认为，艺术品投资与股票、债券市场的长期收益率相关性极弱，从这个角度来看，艺术品作为投资的一种类别，它可以分散投资组合的风险。

      统计学专家列文（Christopher Lewin）认为：在高通胀和经济萧条的背景下，“应该选择艺术品作为投资工具，因为它最为稳妥、最能赚钱。”他的核心逻辑是：艺术品投资的需求在上升，而供给却不可能以同样的速度同步增长。

      中国经济在经历了此前流动性极为宽松、随后经济出现调整增速放缓再到如今面临“保增长、调结构”的局面，企业经营环境冰火并容，此时万达高调收购艺术品，引发了极大关注。

      事实上，此前针对万达资金链问题的质疑始终没有停歇过。此前据媒体算推断，万达的资产负债率长期维持在90%左右，其高速扩张依赖于高负债率。

      而到了2013年，万达在全国范围内投资了数个万达城项目，粗略计算，文化旅游项目投入已经超过1500亿元。同时，万达还完成了对AMC高达170亿元的并购，并在青岛豪掷500亿元兴建青岛东方影都项目，打造“中国好莱坞”。而文旅项目和文化产业都是长线投资，回报慢且风险较大，更加剧了外界对万达资产负债率的怀疑。

      尽管大连万达集团企业文化负责人、著名收藏家郭庆祥对媒体表示，“万达这么多年只买画，从来没有卖过一张画，一直都是靠企业收益来养收藏。”王健林也称，“从来没想过要赚卖画那点小钱儿”。不过当日本企业沉浸在艺术品投资泡沫中时，又有谁会想到其破裂的速度如此之快？

      从日本企业投资艺术品失败的案例来看，宏观经济形势以及企业自身经营状况对艺术品本身价格影响不大，但企业对资金链非常敏感。企业一旦陷入资金紧张，便急于将艺术品套现，而艺术品又属于套现比较难的品类，极容易造成艺术品价格大幅缩水，为企业带来重大损失。

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