2012年秋拍中国书画投资收益率TOP20

数据来源：雅昌艺术市场监测中心(AMMA)，统计时间2012 年8 月1 日至12 月31日。

　　油画指数环比略涨，短线运作居多

　　今年秋拍，中国当代艺术的冷清交易增加了市场人士对该门类未来前景的担忧，当代艺术的市场博弈还在继续。刘小东、刘炜、周春芽等作品价格指数出现明显上升。刘小东作品指数比2012年春拍上涨23%，创下个人作品指数的历史新高;刘炜作品指数上涨92%，幅度较大，已经接近2011年春季时的最高历史价格;周春芽作品指数比上季显著上涨47%，并量价齐升，总成交额涨幅达218%，成为秋拍当代艺术中最受追捧的艺术家。当代艺术的其他领军人士，如张晓刚、岳敏君、曾梵志、方力钧等艺术家作品的成交价格均出现不同程度的持续下跌。

　　2012年秋，油画100指数上涨

数据来源：雅昌艺术市场监测中心(AMMA)，统计时间2012 年8 月1 日至12 月31日。

　　而支持油画指数的中坚力量是20世纪中国老一辈的油画家比如常玉、吴大羽、朱德群和赵无极等的作品。目前，常玉的作品价格指数为500.8万元每平尺，涨幅达42%;吴大羽的作品价格指数为188.4万每平尺，涨幅为19%;赵无极的指数为122万元每平尺，涨幅为200%;朱德群的指数为47.6万每平尺，涨幅为27%。

　　2012年秋拍油画与当代艺术投资收益率情况
 

数据来源：雅昌艺术市场监测中心(AMMA)，统计时间2012 年8 月1 日至12 月31日。

　　本季度，油画及当代艺术年平均收益为13%，短线操作居多。395件100万以上的作品，其中51件在拍卖市场上具有两次以上的成交记录。如果不考虑交易成本，2012年秋拍油画投资的年平均收益率与市场对艺术品投资的普遍预期(20%的年度回报率)几乎一致。但由于交易成本的存在，真实收益率被严重拉低，交易成本又受时间因素的影响，投资期限越长，因为每年分摊的交易成本越小，其影响度就越小。显然，在高交易成本的情况下，艺术品更应该是一种长期投资品。

　　但在这51件作品中，两次交易间隔期超过5年的作品只有18件，占三分之一左右;交易间隔期少于2年的作品有15件。在不考虑交易成本的前提下，前者平均年复合收益率为17%，后者平均年复合收益率为22%。但扣除成本后，交易间隔期超过5件的作品平均年复合收益率为15%，间隔期少于2年的平均年复合收益率仅有8%。

　　油画艺术家中，2012年周春芽作品重复交易的数量最多，有13件作品具有两次以上成交记录，占2012年秋51件有重复交易纪录的百万以上作品的25.49%，收藏投资者的平均持有期限为4.5年。这些作品平均年复合收益率为18%。

　　低估值的近现代名家作品、早期油画作品和抽象油画作品成为指数止跌的重要力量，体现着市场收藏喜好的转移。回归美术史、回归审美的基本需求，在市场调整中越发显示了市场的稳定一面。行情体现着审美的变化和焦点的变化，指数量化着市场的交易价格，艺术市场的涨跌互抵，更多地体现着市场的一种警示。

　　由于收益率的计算是源于公开的拍卖数据，所以这个计算结果只能仅供参考，因为对于拍品是否真正成交，我们无法得到准确的证据。这是我们研究和数据使用者共同的风险。

　　2012年秋拍油画与当代艺术投资收益率TOP20
 

数据来源：雅昌艺术市场监测中心(AMMA)，统计时间2012 年8 月1 日至12 月31日。